小米集团（HKEX： 1810）发布了2024年第三季度财报：总收入达到925亿元，同比增长30.5%；净利润为53亿元，而上年同期49亿元。经颐养净利润为63亿元，同比增长4.4%。

　　详见：小米2024年第三季度营收925亿元 经颐养净利润63亿元 　　看图：小米汽车Q3营收创历史新高 鼎新业务分部收入97亿元 　　小米第三季度媒体事迹会实录（全文）

　　财报发布后，小米集团联合东谈主兼总裁卢伟冰，副总裁、CFO兼天星数科CEO林世伟等高管出席了随后举行的财报电话会议，解读财报要点，并回复了数位分析师的发问。

　　以下即为本次电话会议分析师问答关节实录：

　　高盛分析师Timothy Zhou：道贺公司至极出色的三季度事迹，也道贺公司在夙昔一个月中在“东谈主车家”各个生态里都取得了令东谈主至极惊喜的收获。

　　我有两个问题。第一个问题相关小米寰球电的业务，寥落是治理层之前曾提到过“白电”业务要作念到前三的谋划。我想求教一下卢总，能否与咱们共享一下公司认为完成谋划的旅途是如何的？寥落是在“空冰洗”等居品线的居品结构研发、销售渠谈上，治理层有哪些中期的打算？另外，咱们也看到，小米IoT业务本季度的毛利率杰出了20%，能否请治理层与咱们共享一下白电业务的毛利率水平约略有几许？

　　我的第二个问题相关小米的汽车业务。咱们很欢娱看到小米汽车业务的毛利率在冷静改善。能否请治理层与咱们共享一下，汽车业务毛利率擢升的枢纽身分有哪些？另外，在汽车的用度端，包括SG&A（一般用度）和研发用度，咱们该如何探讨2025年汽车业务的用度水平？寥落是针对研发用度，在“量产一代、发布一代、一年一代”这样的大配景下，公司来岁全体的研发用度趋势是如何的？

　　卢伟冰：你的第一个问题是对于白电。

　　本年小米白电业务的增长如实如故可以的，大要有50%的增长。我想告诉寰球是，咱们成长可以说是刚刚驱动。

　　夙昔几年咱们到底作念了哪些责任？最初，咱们把正本的生态链或者说ODM模式渐渐改为自研模式。咫尺寰球看到的小米上出风空调、双区洗衣机等等，这些都是咱们自研的居品。自研如故为小米带来了重大的红利，除了品性比正本更好以外，咱们对产量全体把控所带来的BOM资本优化，最终效能都可以。这是第一步。下一步咱们要作念的如故要竣事对上游中枢器件的研发。咫尺，咱们在手机工夫这方面依然至极锻真金不怕火，咱们还要赓续去作念。

　　第二点就是销售渠谈。寰球知谈，小米其实在电商方面一直就很强，是以这些白电趁势就随着咱们正本的考虑客群关系走下去了。可以说，小米在电商方面的阐扬如故比较预防。无论是空调，如故雪柜、洗衣机，这些垂类的电商市场增长速率都至极快。本年的情况是，“空冰洗”这些居品都受益于咱们线下新零卖的拓展，以前这些居品在线下的需要并莫得这样多。如果寰球进入到像小米之家4.5这样的门店，就会发现咱们有至极明确的一派墙。这面墙特意有空调、雪柜、洗衣机。最左边是空调，门店基本上会展示两个柜机、三到四个挂机。接下来展陈的是洗衣机，约略会有两个到四个的展陈。再之后是雪柜，咫尺小米的雪柜全部是镶嵌式的，咱们但愿它可以与咱们门店的形象进一步和会。临了是其他垂类居品，比如吸烟机等等。寰球如果想买小米的居品可以竣事成套购买。这是第二点。

　　第三点就是劳动的变革。其实扫数寰球电都濒临着上头装配的问题，空调最为复杂，因为空调无论是拆如故装都比较荫庇，况兼还波及到外机。是以如何把“拆、送、装”这三个进程合到一齐，咱们夙昔盘问了很久。咫尺，咱们成效地将这三个表率合在一齐。小米是现如今国内卖寰球电的公司中唯逐个家作念到“拆送装一体”的公司。

　　以上这几个方面合到一齐，我认为是小米白电爆发增长的主要原因。但我还想与寰球共享的是，咱们认为这项产业如故很传统。

　　最初，我认为居品鼎新的空间还有。以小米的洗衣机为例，比如咱们的分区洗衣机。分区洗衣机的平正是什么？第一，占用空间变小。以前可能要占用两个洗衣机的空间，咫尺一个洗衣机就可以得志了。前次直播的时候我也曾与寰球共享，如果你生存在北京、上海，洗衣机占用的屋子空间价钱可能都比洗衣机自己还要贵，对吧？这是第小数。第二，如果你家屋子的面积不受限，但是你的凹凸水受限。许多屋子唯唯一齐凹凸水，而不是两路凹凸水。这样一来，咱们的分区洗衣机又省了你一齐凹凸水的钱，对吧？两个（洗衣机）合到一齐的价钱又比两个分开的要低廉，对吧？你说这种用户需求有莫得？细目是有的。大东谈主的穿着和小孩的穿着要分开洗，你的外套和内衣要分开洗。是以小米一直是从用户开赴的，咱们能够精确发现用户的需求。

　　再比如咱们此次发布的上出风空调。咱们的上出风空调可以竣事凉气从上头吹。为什么寰球都心爱中央空调？因为寰球发现中央空调的风感至极好，但并不是每一个家庭都能安这样的空调。是以，咱们就在想，如何把挂机空调作念出中央空调的嗅觉？这亦然咱们作念上出风空调的原因。而且，咱们的暖气会从底下吹出。寰球都知谈，凉气向下走，热气朝上走。这样一来，咱们空调制冷和制热的速率都至极快。另外，寰球家里在安空调的时候，时常空调与屋顶之间会留一个寥落大的随意。但这一次，咱们的空调只需要留两、三厘米就够了。

　　这就是小米。咱们会逼迫去作念to C（面向用户端）的用户瞻念察。在寰球电品类上头，我认为小米会有重大的空间。对于寰球电行业，我认为行业“固化太久”，鼎新力严重不及。

　　其次，在扫数这个词交易模式的效能上，我认为有着重大的优化空间。咱们不雅察到，有的公司，我这里就不提具体公司名了。有的公司一个居品换五个名字。其实他们就一款居品，一个卖电商A渠谈，一个卖电商B渠谈，一个卖电商C渠谈，一个卖线下大连锁，一个卖线下专卖店。都是相似一个居品，但他们分红五款，在不同的渠谈卖不同的价钱。对此咱们是完全反对的。是以从这个层面来说，咱们如故有至极多的优化空间。寰球如果去小米之家买空调，咱们就10多个点的利润。可能传统家电需要有30个点以致40个点的利润驱动空间。这就是为什么有些空调，3000块钱的东西却买到2万块的售价。这是在蒙消耗者！小米的模式就是要冲突信息不对称。咱们要通过交易效能的提高，真实让利给消耗者。

　　一言以蔽之，我如故认为这个行业有至极大的转换空间。只消有了这种转换空间，毛利率的擢升就是自可是然的完毕。本年对小米来说仅仅刚刚驱动。到2025年，寰球会看到咱们的增长势能如故会至极至极快。这是我对你第一个对于寰球电问题的回复。

　　你的第二个问题相关咱们的汽车业务。寰球可能都认为咱们的汽车业务毛利率增长很快，这个季度在17.1%，上个季度是15.4%。我可以和寰球共享的是，我服气第四季度的毛利率阐扬细目会比第三季度更好。具体原因如下。

　　最初就是范围效应，尤其是单品、爆品之下的范围效应。我一直在小米里面讲，我说“有范围不一定有范围效应”。想要作念有范围效应的范围，就要把单品效能提高。是以对于小米SU7，咱们能作念到一个月坐蓐2万多台、录用2万多台。对2万多台寰球可能不一定有很强的主见。其实2万多台依然是20万以上轿车（含油车）里的第又名了。这样的一个单品、爆品天然就会带来很好的BOM资本。而咱们工场的产能在用足了之后，天然工场的插足分担就降下来了。这些都是小米汽车提高毛利率的很好的技能。

　　在插足方面，小米咫尺唯唯一款车，咱们咫尺亦然多居品拓荒同期并行，还有至极多的工夫基建还在建。最近雷总也提了许多相关小米“智驾”的内容。在智驾的插足方面，咱们的原则是“上不封顶”。所谓“上不封顶”就是那儿需要咱们就去投。小米本来插足的就比较晚，许多东谈主发现咱们进取何如这样快，寰球都问我，小米进取这样快的原因是什么？其实原因就是“拚命投”。一是要有好的、水平高的、可靠的东谈主，第二就是拚命投。比如最近寰球看到的“四电机智能底盘工夫”，都是小米在工夫方面的大插足。

　　在汽车业务方面，许多东谈主都寥落但愿咱们尽快盈利。我但愿寰球能够给咱们一些优容的时辰。汽车对咱们来说如实是新业务，咱们正处在第一辆车的大插足时间。我一直讲，在这样长的百年大赛谈上，过早的盈利本色上是分裂适的。咱们如故要把钱投到工夫上去。

　　林世伟：我补充几个数字。

　　寰球可以看到小米的白电业务这个季度应该有杰出50%的同比增长，前九个月的阐扬应该是也杰出了45%的同比增长。增长如故挺可不雅的。同期咱们也看到，白电业务毛利率比较旧年还提高了好几个点。如果只看第三季度的话，白电业务的毛利率如故会比IoT大盘毛利率高的，可以说增长比大盘更可不雅、毛利也比大盘更高。这也为咱们带来了全体毛利的提高。这是我要补充的第一个数据。

　　我要补充的第二个数字是小米汽车等新业务的用度。本年前九个月，也就是本年的前三个季度，咱们投资了差未几88亿，其中大部分都是研发用度。咱们本年在汽车等新业务上如故在作念大宗的投放。尤其是在毛利率比预期高的情况下，咱们也会把更多资源回投在将来的研发款式上。也就是说，即使咱们的毛利率超预期，咱们也会把逾额的毛利投放在研发上头，把将来的壁垒提高。瞻望来岁，考虑用度支拨细目会更大。咱们也但愿能作念更好的收获出来。

　　摩根士丹利分析师Andy Meng：我这边有两个问题，第一个是对于手机的。咱们看到在小米旗舰系列，寥落是小米13、小米14这两款小屏机获取成效之后，咱们不雅察到友商也纷繁跟进，在本年也发布了小屏机。是以，从行业层面来讲，小屏机的竞争是显然加重的。但为什么小米依然能够在小米15系列中取得“小屏热销、大屏增速更快”的优异阐扬？能弗成请治理层与咱们共享一下这背后的逻辑和本色的竞争步地情况？

　　我的第二个问题是对于汽车业务。小米汽车在高速增长过程中细目需要拓展销售和劳动网点。我热心到小米的传统业务，寥落是手机和AIoT业务，它们的线下零卖业务模式在夙昔几年也取得了成效。在治理层给出的财报事迹中我也看到，治理层提到小米的线下店可能要进行新的彭胀，进入新的发展阶段。能否请治理层与咱们共享一下，咫尺小米汽车网点的拓展与小米原有手机、AIoT线下零卖业务的彭胀，这两者之间咱们可以看到哪些协同效应？比较友商，小米有哪些竞争上风？

　　卢伟冰：我先回复对于小米15的问题。

　　其实我认为，作念小屏机不是把一个屏幕作念小就可以了。如果寰球对作念小屏机是这样雄厚的话，这其实是个重大的诬蔑。咱们看到许多友商其实仅仅作念了一款小屏机，或者说小屏幕的机器。作念小屏机是和作念车是一样的，“作念小难，作念大容易”。小屏机就意味着空间寥落小，但咱们又要在小空间里确保各项功能都要有，同期成就也要至极平衡。是以想要作念好小屏机其实并紧闭易。咱们认为，小屏机想要作念好需要很新的工夫。

　　这一次小米15上市之后，许多东谈主都说“作念小屏旗舰手机如故要看小米”。其实咱们对作念小屏机很懂。这是我与寰球共享的第小数。

　　我要说的第二点是，对于小米的手机业务，咱们一直都在郑重“高端无短板”。寰球可以看咱们的这款旗舰机，除了屏幕边框作念得至极窄，比iPhone还窄以外，咱们的电板容量也大。咱们的相机还用了1/1.3的超大底主摄，底诟谇常大的。除此以外，这款手机还配备超声波指纹和IP68防水。也就是说，小米的这款居品是莫得任何短板的。

　　我要说的第三点是，寰球为什么会选拔小尺寸手机？原因是用户但愿有至极好的手感。是以此次咱们寥落热心手感。手机一上手寰球会发现，咱们居品的手感显然会比iPhone16要好。寰球可能会发现，之前许多手机的边框都会硌手。硌手的原因是手机边框与后盖之间过度衔尾不好。此次咱们把基础中框作念了反包之后，径直和后盖如胶投漆。寰球会发现咱们的居品手感寥落好。从Deco遐想来看，寰球也会发现其他居品手机寥落重，而且会挡你的手。咱们的居品就不会。另外，在小米新品上市之后，寰球会发现咱们居品的紧密度是寥落高的。

　　一言以蔽之，我恒久认为想要作念小屏旗舰机，中枢不是要把屏幕作念小，而是真实以用户需求为中心去把它作念好。以上是我认为小米15依然至极热销的原因。

　　你的问题里还提到，为什么小米15 Pro的增速更快？

　　最初我认为是居品力。作念大屏手机的时候，寰球又会堕入另外一个误区：屏幕寥落大就用力往里堆，临了堆到手机又厚又重。寰球如果把各家Pro版手机拿出来作念对比就会发现，小米的这款手机是最薄、最轻的。这亦然咱们作念这样多年手机的最大体会。寰球可以看到，此次小米15 Pro的成就大幅度提高，分量却轻了10克，唯独210克傍边。其他友商的居品分量基本都在220多克。而且咱们的居品还有这样大的电板容量。这是咱们的居品力。

　　另外，小米圭臬版为Pro版蕴蓄了至极多的用户。这个风趣其实很陋劣。咫尺用户的换机时辰依然变成了三年、四年。寰球买外行机的时候基本上都会选拔升级。也就是说4000元到5000元的用户会去买5000元到6000元价钱段的手机；3000元到4000元的用户会去买4000元到5000元价钱段的手机。咫尺，咱们旗下的Redmi就是在3000元到4000元的价钱段为小米蕴蓄用户。这部分用户的第一部小米手机可能会进入到小米圭臬版，第二部手机就可能进入到小米Pro版，再后头就可能会选拔小米的折叠屏手机。可以说，小米依然造成了至极好的居品矩阵来获取不同用户，不同的居品之上还有更上一层的居品，能够源远流长地运输用户。这是咱们背后的念念考逻辑。

　　你的问题里还提到了汽车收罗以及它的协同效应。

　　咫尺小米如果想开汽车店的话，从逻辑上来讲，咱们想开几许家简直都可以开出来。但咱们咫尺在作念的是限制、收尾发展，让咱们的收罗冷静受限。我不绝在小米里面讲，但愿让咱们的门店拓展速率略略慢小数，保证门店拓展的质地和门店谋划的质地。到咫尺为止，咱们大要有130多家店，平均每家店的（销量）在100多台。如果以2万台（的总销量）来算的话，差未几每家门店的销量是在150台傍边。从这些数字来看，咱们门店的产出效能诟谇常高的。对比其他品牌，我这里不提具体品牌名了，他们平均每家门店销量是在30台傍边。这里面的效能互异还诟谇常大的。

　　今天，咱们显然看到小米的协同效应阐扬至极好。咫尺有三类门店可以买到小米汽车。第一个就是录用中心。咫尺扫数的录用中心都是小米自营，况兼都是袒护全功能的，即“销”、“交”、“付”三个功能是全袒护的。第二，寰球还可以到4S区域的汽车城去购买小米汽车，这里会有小米2S门店。在小米2S门店只提供小米汽车的销售和劳动，莫得配备交互功能。咱们但愿能保证用户体验的一致性。第三，寰球还可以在购物中心买到咱们的车。这些门店是之前作念手机、3C销售的商店。这些门店的起步面积就有500泛泛，500泛泛智力摆得下四台车。

　　从咫尺来看，这部分门店（购物中心门店）咱们拓展的速率至极快。如果最近寰球去逛过购物中心就会发现几个风景。最初，在许多传统购物中心里，卖车品牌正在退出这些购物中心。主要原因是房租太贵。许多商家临了算账的时候会发现资本很高，是以他们最终选拔退出。这个问题至极显然。其次，小米门店的位置可以说越来越好，咱们开了至极多的大店。小米大店基本上会开在两个位置，一是主进口的傍边，二是中庭的位置。另外，寰球可以看到，在购物中心里能开得起大店的基本上唯独小米和华为。咱们店的面积都会在500泛泛以上，有的时候咱们的店会挨着，有时候会占据进口的傍边双方。

　　这样开店的平正是什么？最初就是房租低廉。小米会为购物中心带来流量，而其他的品牌则是吃购物中心的流量。这亦然行业对咱们的定位。小米是一个带流量的品牌，是以咱们的房租会低廉。其次，小米有这样多居品，咱们自身的流量也至极大。换算下来的话，可能咱们的资本会比其他传统汽车品牌低许多。提神，不是低小数，是低许多。自己在房租上咱们就有很大的上风，再加上很好的流量上风，是以（资本）会低许多。天然许多汽车品牌想学习小米的这种模式，但他们自后发现完全学不来，因为他们莫得咱们这样的蕴蓄，也莫得咱们多品类的相互导流和自带流量。

　　从这个角度来说，我认为小米的汽车业务将来威力还诟谇常大的，也但愿寰球能够见证。我服气将来小米汽车会有越来越多的门店拓展。

　　上周我刚去作念了一次下千里市场调研，跑了好几个百强县，但愿了解将来小米门店下千里的速率到底该是如何的。咫尺来看，我认为还诟谇常可以。咱们在黄岛的那家小米门店，我谨记是五月开的。进去之后门店在左手边，门店面积有600多泛泛，至极大。我谨记我去调研的时候，每天销量都可以，他们都至极吃惊。

　　花旗银行分析师Tina Wang：我有一个补充问题，相关小米的汽车业务。咱们看到三季度环比来看，小米汽车的ASP（平均销售价钱）有所改善。我的问题是，ASP改善的原因主如果居品结构上的变化，如故还有其他原因？将来小米汽车端的ASP擢升节律是如何的？之前用户购车送的雪柜、全体座椅等等应该很快就会收尾掉，之后消耗者的选拔应该也会有变化，这会不会改善公司全体的居品结构？

　　另外，公司在新汽车产线的设立情况如何？斟酌来岁新产线的孝顺会从什么时候驱动？是否有新产线提前投产的可能？

　　卢伟冰：对于ASP，主要影响身分我认为如故园品组合。

　　咫尺咱们向寰球提供的报表如故以录用的数据为主，而不是以最近的锁单为主。是以咫尺第一批带有效户权柄的，或者说有全部权柄的那批订单应该是刚刚录用完。第三季度的报表其实还没完全体现出来。是以，我认为影响ASP的主要如故园品组合的变化，也就是说如果小米SU7 Max、小米SU7 Pro的比例高，小米SU7圭臬版的比例低，这种居品组合就会带来ASP的增长。从咫尺的情况来看，小米SU7 Max的全体占比还诟谇常高的。可以说用户对顶配的、高档的车如故比较感好奇的。

　　我服气，将来随着小米汽车Ultra等居品的开售，这会大幅度提高汽车业务的全体ASP。这就要比及来岁的三月之后了。咫尺来看，在产能方面，咱们如故处在对现存库存的挖潜阶段，我认为咱们还有一些挖潜的空间。咱们也但愿通过挖潜来缩小居品的录用期。

　　华泰证券分析师Leping Huang：我的问题相关小米的手机业务。咱们看到小米手机的市占率在逼迫擢升。我看了一下小米和第一位的差距，咫尺一个季度大要聚差1500万台。瞻望来岁，如果小米要赓续提高东谈主机在全球市场的市占率，治理层会在哪些要点范围布局？

　　卢伟冰：咱们斟酌本年全年的手机销量大要聚在1.7亿只。旧年的数字是1.46亿，也就是大要聚增多2400万。可以说，小米的销量增幅远高于大盘，大盘大要是3%、4%傍边的增幅。

　　如果寰球不雅察咱们本年的增长情况，就会发现咱们在每个区都在增长，每个区域比较旧年同期都在增长。是以从任何一个区域来看，小米都还有至极大的成漫空间。即即是在中国市场，咱们也至极了了，每年咱们至少要保证一个点的市场占有率增长。中国市场一年的手机总销量是在2.7亿到2.8亿，一个点就意味着差未几300万。我认为小米如故有很大的增漫空间的。

　　从国外市场来看。在非洲市场，咱们咫尺刚刚达到11个点傍边的市占率，我认为将来15个点到20个点的市占有率亦然可以作念到的；拉好意思市场方面，咱们咫尺亦然有16到 17个点的市占率。在这些市场，以小米的品牌影响力来说，我认为每个市场竣事20%以上的市场占有率都如故可能的。

　　天然，除了销量的增长以外，咱们愈加垂青的是居品结构的增长，也就是高端机的增长。瞻望2025年，即便依然领有很大的市场，我服气小米手机在销量方面如故会抓续呈现出增长的大趋势。

　　中金分析师Hanjing Wen：我的问题相关中国的手机市场。我看到在第三季度，小米在中国市场的手机出货量竣事了至极显然的增长，刚才卢总也共享了小米在高端化方面的一些比较可以的阐扬。我想求教一下治理层，皆集小米的汽车业务来看，是否说咫尺或者说在将来能够看到在“东谈主车家”的全生态政策作用之下，届时汽车业务可能会对小米手机用户增长起到反哺的作用？

　　卢伟冰：本年，小米手机在中国市场如故竣事了比较建壮的增长。这主如果三个原因相互作用的完毕。第一个是咱们居品竞争力的提高，第二个是品牌份额的提高，第三个是小米新零卖的发展。

　　小米的手机业务这几年的居品竞争力越来越好，这是身分之一。另外，对于品牌份额的提高，我认为小米汽车的孝顺是最大的。第三就是小米新零卖。从这个角度来说，咱们可以很显然的不雅察到，小米的汽车业务对小米手机依然有了至极好的正向促进。

　　最初就是我刚才提到的品牌势能；第二点则是用户客群，因为小米汽车的客群有许多还诟谇小米手机用户。这部分用户可能不一定偶而会调换成小米手机用户，但是这会有潜移暗化作用，我服气它一定能起到反哺的作用。但我认为还有小数至极蹙迫，那就是小米汽车的出圈越来越高。

　　我举个例子，本年不雅看小米15发布会的东谈主数和量大要是旧年小米14发布会的两倍傍边。这是咱们汽车业务所带来的量和热心度的重大提高。同期，咱们的手机业务反过来也会为汽车业务源远流长地运输用户。在小米15发布之后，有至极多用户来到小米门店去看手机。其实那时候咱们还莫得真实的新闻发布，仅仅作念了预发布。而这批用户也会去看小米汽车，临了他们也有可能会升沉为小米汽车的用户。

　　从这个道理道理上来说，小米的“东谈主车家”全生态政策可以竣事多个品类之间的相互引流，这个效应依然驱动出现。我也服气，将来这种效应应该会越来越强。

　　瑞银集团分析师Hongyi Su：我的问题相关小米高端化。我看到本年即便小米15在加价的情况下，如故很快突破了百万销量。我想求教一下治理层，来岁国内市场全体对旗舰机加价的采用才略，您认为是否还能有所延续？另外，对于小米在国际市场的高端化，治理层谋划有哪些竣事样式？是会把更多的旗舰机型放在国际发布？如故说治理层会愈加有选拔地在市场进行布局？

　　卢伟冰：如果寰球不雅察一下此次各个品牌的加价情况会发现，有的品牌没加价，有的品牌涨100块钱，有的品牌可能涨200块钱，有的品牌可能涨300块钱。寰球对各自的居品竞争力以及各个品牌加价后的销量预期可能是不太一样。基本的情况约略是这样的。

　　小米15比较小米14加价之后，仍然以更快的速率竣事了更好的销量，这如故施展用户至极认同咱们的居品力，寰球是认同的。另外，小米用户对咱们加价的活动还诟谇常雄厚的。也就是说，寰球可以采用加价这件事。天然，本年咱们遇上了三纳米芯片，再加上内存资本的上升，本年高端机的资本和旧年比较如实有大幅度的提高。以上是我想与寰球共享的。

　　国际高端化方面。小米数字系列每年都会在MWC（世界迁移通讯大会）发布，它和现存居品是完全一样的，仅仅它的发布时辰可能会比国内略略晚小数。但是咱们也为国际市场单独作念了一个居品系列，叫小米数字T系列。在本年九月，咱们刚刚发布了小米14T和小米14T Pro。这个居品系列的主要价钱段是在600好意思金到1000好意思金傍边；小米的数字系列以及小米数字Ultra的定位是在1000好意思金到1500好意思金傍边。这是咱们在国际市场的价钱段区隔。咫尺来看，小米14T系列的阐扬至极可以。与旧年上一代比较，咱们的增长大要在百分之五十几。今天小米的品牌全球影响力从咫尺来看还诟谇常可以。

　　小米高端化在国际主要有几个市场，比如欧洲市场、东南亚市场、中东市场和拉好意思市场，以上是咱们最主要的几个卖高端居品的中枢市场。像非洲市场的话，他们对高端手机的采用度压力如故比较大。

　　中信分析师Yayuan Huang：我如故对小米之家至极热心。咱们看到卢总最近又在山东跑了许多门店，前次我看直播的时候也听到，治理层的谋划是但愿小米之家在年底前可以提高到1.5万家，还提议“要开杰出100家的500温存会店”。似乎卢老是在调研过程中如故看到了许多正响应，包括您一直在进一步提高打算的谋划。我想求教一下治理层，能否与咱们共享一下您在这方面的政策有哪些新进展？来岁的谋划又是如何的？

　　卢伟冰：在本年纪首的时候，咱们其时定的谋划是新增3000家。这个“新增”不是指“新建”，因为这其中还波及关店、闭店。这里的“新增”指的就是“净增”。其时定的谋划是3000家。但是在3月28日小米汽车发布之后，咱们加快了。咱们发现小米汽车对咱们的带动至极大。因此，到本年年底，咱们的门店数大要聚到1.5万家。正本咱们定过三年谋划，即到2026年要开2万家。咫尺这个谋划基本上依然提前到了2025年，即到2025年就要开到2万家。可以说咱们依然大幅度提速了。

　　在提速之后，咱们的盈利更好了。我此次主要跑的地点都偏向百强县。我跑了青岛的城阳、胶州、胶南、黄岛、潍坊的诸城，临沂的兰陵，兰陵县有100多万东谈主口，但它不是百强县。我也看了临沂市等等这些地点。这些地点偏下千里市场，但是是下千里市场里的大县。我前前后后大要换取了十几个门店，他们利润透澈远好于旧年，有的门店利润以致是旧年的两到三倍。我在和他们换取的时候，他们都示意，小米的高端机长盛不衰。什么叫长盛不衰？就是说咱们不再是一波流了。寰球从小米14的阐扬就可以看出这小数。

　　在本年的“双十一”时间，小米14这款卖了一年的居品，历久霸榜的前二、前三，卖3999元。咱们并不是把居品卖到很低的价钱，不是的。这就施展咱们的居品果真好。最蹙迫的是你的居品能弗成够抓续畅销。抓续畅销就意味着ASP高，天然你的利润就高。夙昔的情况是，小米高端机可能前两个月卖得好，后头基本上卖得就比较少。咫尺咱们则可以卖全年。

　　其次就是小米的寰球电。本年，我发咫尺一些门店，寰球电的销量依然孝顺了40%的GMV（商品交游总和）。他们和我说，小米门店最大的平正是什么？莫得淡旺季。有的品牌可能淡旺季很显然：发新品的时候就是旺季，新品夙昔之后很快它的价钱就破发，破发之后不赢利就进入了淡季。这可能就是小米和其他品牌至极大的不同之处。

　　除此以外，咱们本年还要进行新零卖的门店升级。门店升级分两类，一类就是开大店。咱们要开出500泛泛的大店，这些店要卖车。500泛泛的大店基本上可以展陈四台车，也就是一半的面积用来摆四台车，一半的面积卖正本的居品。这部分门店到本年年底我预计会开到120家，况兼这些门店基本上都处在购物中心里最佳的位置，再加上最优惠的房租，最终造成了最佳的流量组合。购物中心也寥落心爱小米，但愿咱们能帮他们导流。在一个城市里可能咱们会开100家小米之家，但100家小米之家里咱们可能只会开5到10家大店。

　　总体来讲，咫尺小米之家卖车如故一个至极稀缺的资源。寰球都依然看到小米SU7在上市的时候，一家店一天的客流量到了5000东谈主，这诟谇常恐怖的。5000东谈主的客流量是什么主见？简直抵得上一个购物中心的客流量。这亦然咱们小米之家的上风所在。

　　另外，咱们还会把一些其他早期开的门店进行位置调优和面积调大。夙昔这些门店拿的位置不一定是市集里面比较好的位置，咱们会把门店调到好的位置；正本的门店面积可能唯独100泛泛，咱们会把它调到150平或者200泛泛。如斯一来，这些门店的客流、销售、GMV都会有所成长。这是咱们在本年新零卖的升级责任。

　　下一步比较蹙迫的是，今天小米之家在城市里的市场阐扬还诟谇常可以的。如果寰球不雅察咱们的市场份额比例就会发现，咱们在北京、上海的占比是最高的。越是在大城市，咱们的市场份额越高；越鄙人线城市、县级城市或者在州里，咱们的市场份额本色上是越低的。举个最陋劣例子，咱们咫尺的市场份额约略是在15个点傍边。在这15个店里，咱们在城市市场的份额约略在13个点，在县级市场可能唯独8、9个点的市场份额，在州里上可能唯独2、3个点的市场份额。我完全不总结城市市场。从城市市场来看，咫尺基本唯独三个品牌在开店，苹果、小米和华为，其他品牌在城市市场里的门店越来越少。

　　下一步咱们要责罚的是县的问题。寰宇有两万多个县，咱们能弗成先把这两万多个县的市场袒护责罚掉？我此次去磨练想要责罚的就是这个问题。咫尺来看，念念路如故不了了。随着将来小米汽车收罗的冷静彭胀，以致小米寰球电的增势，我服气鄙人千里市场小米也会有至极好的发展。

　　瞻望2025年，我服气又会发生很大的变化。保守预计，到2025年咱们应该会有400家500泛泛的小米大店，这个应该问题不大。届时，寰球会发现小米的消耗者形象会发生很大的变化。比及了2027年，寰球可能会发现，在县里的大市集、好市集，也会渐渐开出小米大店。一言以蔽之，对于小米新零卖的发展，我服气如故后劲无尽的。（完）

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